Статистическа мярка за променливостта на доходността на едно инвестиционно дружество. Високо по абсолютна стойност стандартно отклонение сигнализира, че променливостта на резултатите е била голяма, т.е. историческата волатилност на фонда е висока. По дефиниция, в около 67% от случаите, възръщаемостта на даден фонд се очаква да варира между +1 и - 1 стандартно отклонение, а в 95% от случаите - в +2 и -2 стандартни отклонения от средното. Това предполага, че възвръщаемостта попада в нормална дистрибуция (normal distribution / bell curve).
  Примерно, инвеститор може да сравни 2 фонда с еднаква възвръщаемост от 5%, но различни стандартни отклонения. Първият е със стандартно отклонение 2.0, което означава че възвръщаемостта му се е колебаела основно между 1 и 9%. Вторият фонд е със стандартно отклонение 4.0 за същия период - т.е. доходността му е варирала от от минус 3 до 13%. Вторият фонд определено е по-рисков.

Формулата е следната:

където:

s - Стандартно отклонение

n - броя на историческите данни, т.е. n на брой измервания на стойността

xi - това са x1, x2, ... , xn - всички измерени стойности

x (черта) - средна стойност, т.е. средно-аритметично от всички измерени стойности